道氏技术：锂电材料进入收获期 碳材料技术取得重大突破

由于新能源材料业务在2021年取得业绩爆发，道氏技术(300409)今年以来持续获得机构关注。5月末至6月初，道氏技术又迎来多个批次的机构投资调研，机构投资者普遍关注公司核心产品的扩产计划和市场份额情况。

锂电材料进入收获期

2021年年报显示，道氏技术实现营收65.69亿元，净利润5.62亿元，同比增长828.18%；今年一季度，公司延续了高增长的趋势，实现营收18.55亿元，同比增长73.58%；净利润1.71亿元，同比增长141.68%。

“一方面，公司锂电材料板块经过多年的布局，近两年随着行业景气度的提升进入了收获期，锂电材料资源端也形成了一体化布局，整个环节的利润优势逐渐体现。另外，公司的碳材料及陶瓷材料业务目前也处于良性的状态，因此整体利润上升很快。”道氏技术董秘吴楠在调研时表示。

据介绍，道氏技术的锂电材料产品主要包括钴盐、三元前驱体等，主要提供给下游正极厂商，主要用于生产动力汽车、电动工具、储能系统的电池正极材料；碳材料产品主要包括石墨烯导电剂和碳纳米管导电剂。报告期内，公司产品订单充足，产品结构优化，核心产品量价齐升。

在产能方面，今年2月，道氏技术对子公司广东佳纳引入7亿元战投，并拟投资10亿元用于江西佳纳的项目建设及运营；今年5月，道氏技术规划总投资100亿元的芜湖年产10万吨三元前驱体项目宣布开工。

上述相关项目落地后，道氏技术将形成“英德+赣州龙南+芜湖”三大三元前驱体生产制造基地。公司在调研中透露，目前龙南基地一期项目5万吨三元前驱体项目已进入设备安装阶段，后续公司将积极推进其建设进度，争取今年8月建成投产。

在碳材料板块，道氏技术目前已形成“青岛+江门（古井和恩平）+龙南”三大导电剂生产基地，涵盖催化剂、碳纳米管粉体、粉体纯化、高纯粉体、导电浆料、NMP回收等完整的导电剂供应链。

另外，道氏技术还在兰州投资建设“年产5000吨碳纳米管粉体、3万吨碳纳米管浆料（含相关产业链配套）和15万吨硅碳、石墨负极材料及石墨化加工生产项目”，其中年产5000吨碳纳米管粉体对应公司各碳材料基地在现有10万吨浆料产能规划基础上新增10万吨浆料产能。

公司称，兰州基地项目建成后，将成为国内最重要的碳纳米管导电剂一体化研发生产基地及技术最先进的硅碳负极材料一体化研发生产基地，并将极大的拓展公司碳材料的发展空间。

碳纳米管导电剂市占率达15.3%

在近期调研中，碳材料是机构重点关注的方向。道氏技术表示，比亚迪、宁德时代等国内主流电池企业都是公司碳材料客户，随着碳纳米管、浆料一体化生产基地建设的完成，公司产品竞争力逐步增强，得到了越来越多重要客户的认可，市场影响力持续扩大。公司碳材料产品品类丰富，能全面覆盖下游小型动力电池、动力电池、储能电池、3C数码电池类型厂商客户。

据介绍，道氏技术在2021年底已经具备2.5万吨碳纳米管浆料产能，年产1000吨粉体产能将在2022年上半年满产。江门基地规划2022年上半年新增1.5万增浆料产能，全年建成3000吨/年的粉体及提纯产能。“目前公司粉体有部分产能缺口，下半年完全投产后，粉体将完全实现自给。”

根据高工产研锂电研究所（GGII）发布的研究报告，道氏技术在国内碳纳米管导电剂市场占有率约15.3%。

道氏技术指出，公司碳材料板块从碳纳米管及导电剂业务跨越到硅碳、石墨负极一体化业务，目前在核心材料单壁管方面取得了重大突破，随着单壁管产业化及石墨化一体化布局的实现，公司将逐渐在硅碳负极领域形成差异化优势。

在技术层面，道氏技术称，公司积极布局多项前瞻研发，持续研发投入，单/双层碳纳米管的工业化生产及应用、高固含碳纳米管浆料、低污染连续纯化技术、二维多孔石墨烯复合浆料等核心研发已经取得阶段性成果。