改性塑料将迎来发展风口

国内从事改性塑料生产的企业超过3000家，但是年产能超过3000吨规模的企业只有70余家，未来改性塑料随着市场应用的扩张，将会吸引更多的企业加大产能投放，从而带动市场总量的扩大。

中国改性塑料应用刚刚起步

德国经济发展中塑料和钢铁应用比例为63:37，美国为70:30，世界平均水平也达到50:50，相比较国外市场改性塑料行业的发展成熟，中国改性塑料行业起步较晚，大规模改性塑料的应用刚刚起步。受生产技术所限，国产改性塑料在精密制造业应用比例就更低，中国目前的塑钢应用比只有30:70，要远远低于发达国家和世界平均水平。考虑到中国是制造业大国，随着经济的持续发展以及改性塑料技术的不断提高，未来市场对改性塑料的需求将十分巨大。

企业的机会在于做专做精

市场总量的扩大可能会带来产品同质化的加剧，当同质化越来越严重的时候，其他领域已有先入者筑起壁垒，企业要想发展就得在自有领域进一步做专做精。

汽车、家电几乎是每个改性塑料企业必争之地。比起其他改性企业，南京聚隆(300644.SZ)在轨道交通这块阵地上，国内改性企业几乎是无人能敌，这也是南京聚隆近些年营业收入较高的原因之一。广州金发科技(600143.SH)等以改性塑料、完全生物降解塑料、环保高性能再生塑料、高性能碳纤维及复合材料等为主业的企业也会迎来较大的发展机遇。

原料生产企业将从中受益

中国海关数据显示，2017年中国进口废塑料达705万吨，2018年的全年进口量骤降为7.6万吨，同比下降99%。进口塑料入关遇阻，国内的废旧塑料回收率也在下降。《中国再生资源回收行业发展报告(2018)》显示，2017年中国国内废塑料回收量为1693万吨，较2016年下降了185万吨，降幅为9.9%。

国内长期进口废塑料的历史将被终结，国家限制废塑料进口势不可挡，再生塑料产业短期内的萎缩和长期重构成为必然趋势。环保高压、洋垃圾禁令，再加上大城市功能疏解带来的压力，废塑料回收行业正面临行业重构。

据不完全统计，国内80%的再生塑料市场面临环保整顿或取缔的尴尬局面，28个城市共向环保部提供“散乱污”企业数万家。

再生塑料原料涨价成为一种趋势，缺货成了常态。整个进口废塑料再生造粒产业可能因此前路渺茫，几百万吨的原料缺口需要寻找新的方向。

对国内多数进口贸易商而言，禁令的颁布将意味着其必须要重新规划采购渠道，无论采购内容还是采购来源等都将是一个重新构建的过程。

纯进口而自身并没有加工工厂的贸易商，这种操作已经被定义为不规范，严格来说进口毛料需要有与其申请量匹配的生产能力，海关等执行部门也在严查废塑料的流向，因此这类型企业必然要转型升级。部分企业已未雨绸缪，在禁令未颁布时已经完成原料来源从进口100%转为国产的转变，仍有多数企业在进行转变。海通证券研报指出，废塑料作为国内塑料原料供给的重要组成部分，禁止进口将带来塑料原料供给收缩，国内塑料原料生产企业有望受益。